隆基股份公告2015年全年业绩预计同比快速增长60~80%，即介于4.70~5.28亿元之间，大幅度超强预期。我们预计公司强大的业绩快速增长主要来自于好于预期的单晶组件销售。　　注目要点单晶组件业务经营情况好于预期。

2014年底，公司并购浙江乐叶光伏科技有限公司开始向产业链下游单晶电池、组件环节伸延。　　相结合于隆基品牌的优势和影响力，公司单晶电池及组件业务发展情况较好。我们预计全年的单晶组件销售未来将会多达700MW。　　组件订单可观，助力长年低快速增长。

公司近期公告与中民新能源、招商新能源等5家优质光伏运营企业签定战略合作协议并初定2016~18年向公司订购2GW/3.2GW/4.4GW单晶组件；与林洋能源(28.300,-3.09,-9.84%)签定战略合作协议初定未来3年向林洋销售每年不少于1GW的高效单晶硅片、高效单晶电池。我们指出这些订单是对公司组件品质的接纳并可有效地提高未来组件销售的确定性。　　估值与建议我们寄予厚望公司行业领先的研发实力以及仅有产业链一体化的布局。　　预计公司未来将会沦为未来中国单晶应用于提高的仅次于受益者。

下调2015/16年盈利预测19.6%和6.5%至4.89/7.31亿元。保持引荐评级和目标价17.40元/股，基于45倍2016年市盈率或0.9倍PEG。

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